Драматические события на мировом рынке нефти в течение 2007-2008 гг. и разразившийся вслед за ними мировой финансовый кризис заставляют аналитиков всего мира задуматься о том, какие тенденции ожидаются на мировом нефтяном рынке. В течение довольно короткого периода времени рынок нефти пережил колоссальный рост цен и такое же быстрое и сокрушительное падение. Это было столь неожиданно, что вполне традиционный вопрос о ближайших перспективах рынка нефти до сих пор остается открытым. Поскольку кризис затронул не только нефтяной рынок, но и все без исключения мировые фондовые рынки, положение оказалось настолько серьезным, что потребовало созыва G20 – саммита, который должен ответить на вопросы о том, что же происходит и что дальше будет происходить в мировой экономике. Оставляя в стороне назревшие перемены в глобальной экономике, попробуем все же еще раз проанализировать факторы динамики цен на мировом рынке нефти.
Факторы формирования цены на нефть
В качестве исходного тезиса необходимо согласиться на том, что нефть продолжает оставаться важнейшим энергоносителем в мировой экономике и реальной альтернативы нефти, несмотря на все научные исследования химиков и биологов всех стран мира, все еще не найдено. Иллюстрацией этого является периодически публикуемый Обзор мирового энергетического рынка[1], который свидетельствует о том, что доля нефти в мировом энергопотреблении остается стабильно высокой, доля угля медленно снижается, а доля атомной энергетики и альтернативных (возобновляемых) источников энергии остается стабильной
Рисунок 1
Использование различных источников энергии в мире
Источник: 1970 и 1999 г.: Energy Information Administration (EIA), Office of Energy Markets and End Use, International Statistics Database and International Energy Annual 1999, DOE/EIA-0219(99) (Washington, DC, February 2001). 2010 и 2020 г.: EIA, World Energy Projection System (2002).
Это означает, цена на нефть продолжает формироваться под воздействием прежде всего спроса и предложения, которые остаются основными и доминирующими.
Важнейшими факторами, влияющими на спрос являются: динамика развития мировой экономики; коммерческие запасы в странах промышленно-развитых странах, прежде всего США; климатические изменения в странах – основных потребителях нефти. В формировании предложения нефти важнейшими являются следующие факторы: объемы добычи странами – членами ОПЕК; а также нефтяная политика стран – крупных экспортеров нефти, не входящих в ОПЕК (например, Мексики, России, Китая и др.).
Предложение
Что касается предложения, то тут никаких сюрпризов не было: закон предложения гласит – чем выше цена, тем больше желающих выйти на рынок. Цена росла, и предложение стремилось удовлетворить спрос.
Рисунок 2
Мировые поставки нефти в июле 2008 года возросли на 890 кб/д до среднего уровня в 87,8 мб/д. Рост поставок из Северной и Южной Америки и Норвегии лег в основу увеличения поставок из стран – не членов ОПЕК на 520 кб/д, в условиях снижения перерывов на техническое обслуживание во многих регионах. Поставки сырой нефти ОПЕК увеличились на 145 кб/д в результате роста поставок газового конденсата. Мировые поставки в 2008 г. были на 2,3 мб/д выше уровня 2007 г. При этом рост цены, еще больше ускорился, и ее фактические значения превзошли все прогнозы, приблизившись во втором полугодии к отметке 100 долл. за баррель. Рост запасов нефти в 2007 году на 0,4% был незначительным по сравнению с предыдущим годом, когда он составил 2,3%[2].
Суммарные мощности добычи стран ОПЕК за год выросли на 2,7%; а наибольшее увеличение, как и в предыдущем году, было зафиксировано в Ираке.
На 2009 г. прогнозировалось ускорение темпа роста спроса на нефть до 1,5%, но с оговоркой, что произойти это могло за счет Китая, Бразилии и других развивающихся стран.
Поставки из стран – не членов ОПЕК были пересмотрены в сторону увеличения на 0,1 мб/д для 2008/2009 гг. Они составили в среднем 50,1 мб/д в 2008 г. и 50,8 мб/д в 2009 г. Прогнозы по добыче нефти в США и на Северном море в 2008 и 2009 гг. в сумме оказались на 0,1 мб/д выше. При этом в США отмечен рост производства газового конденсата и этанола, в Великобритании и Норвегии произошло увеличение поставок сырой нефти. Рост производства в странах – не являющихся членами ОПЕК в среднем составил 425 кб/д в 2007 г., 455 кб/д в 2008 г. и 665 кб/д в 2009 г.
Увеличение добычи в США, Канаде, Австралии и Новой Зеландии позволяет возместить сокращение поставок из других регионов. Из стран – не членов ОПЕК рост добычи и предложения на мировой рынок обеспечили Бразилия, Азербайджан, Китай и Казахстан, а также Малайзия и Вьетнам. В результате реализации запланированных проектов, производство нефти и газового конденсата в странах ОПЕК увеличилось с 4,8 мб/д в 2007 г. до 5,1 мб/д в 2008 г. и 5,9 мб/д в 2009 г., при этом особенно значительный рост ожидался в Саудовской Аравии, Катаре, ОАЭ, Нигерии и Иране.
Поставки сырой нефти в июле 2009 возросли на 145 кб/д до 32,8 мб/д. Рост поставок произошел в Нигерии, Саудовской Аравии и Иране, при этом мощности в Нигерии в дельте реки Нигер в объеме 0,5 мб/д остаются выведенными из эксплуатации. Сочетание более низкого экспорта нефти из Джейхана с более низкими объемами переработки в Ираке привело к сокращению оценки поставок в июле на 100 кб/д до 2,4 мб/д. Фактические свободные мощности ОПЕК составили 1,5 мб/д, установленные мощности должны увеличиться к концу 2008 г. и в течение 2009 г.
Спрос
Что же касается спроса, то тут все гораздо сложнее: большая нефть – это всегда большая политика. Симптомы неблагополучия в экономике США проявлялись уже давно, но администрация Дж. Буша всеми силами стремилась дотянуть до новых выборов без потрясений. Все потрясения должны были достаться новой администрации, но ее нужно было к этому подготовить. Администрация Буша справедливо полагала, без жесточайших потрясений в экономике обойтись не удастся, и поэтому к ним надо было подготовиться. Поскольку экономика США – это значительная часть мировой экономики, то открытая фаза кризиса в США означала открытый кризис во всей мировой экономике в целом. Так появилась операция «Перемены», а ресурсом нового президента страны должны были стать запасы коммерческих объемов нефти в хранилищах США.
Обратим внимание: вплоть до президентских выборов в США американская администрация усиленно проводила упорное наращивание объемов коммерческих запасов нефти в США, что, без сомнения, явилось мощным фактором роста мировой цены на нефть. Цену в 160 долл. За баррель не мог предсказать никто – даже у Уго Чавеса аппетиты доходили только до 100 долл.! Цена начала падать в сентябре, когда исход выборов в США был практически предрешен. К этому времени Америка уже точно знала, что президентом станет молодой и энергичный Б. Обама, а не пожилой и консервативный Маккейн.
Спрос на нефть со стороны США начал падать все очевиднее, мировая экономика стала замедляться и появились первые известия о банкротствах финансовых институтов, столпов американской финансовой системы – Мерилл Линч, Фанни Мэй и др. Все это есть не что иное, как обещанное оздоровление, избавление от «токсичных активов». В настоящее время цена на нефть достигла 50 долл. и, кажется, остановила свое падение. Мировая экономика вступила в новую фазу своего развития, а США, Евросоюз и Россия находятся в поиске нового состояния макроэкономического баланса.
Россия
Добыча нефти в России в первые месяцы 2008 г. продемонстрировала резкое снижение темпов роста. Если в 2002-2004 гг. прирост добычи нефти достигал 8,9-11% в год, в 2005-2007 гг. - 2,1-2,2%, то в январе-феврале 2008 г. прирост добычи составил лишь 0,6% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. Это является явным признаком исчерпания резервов быстрого увеличения добычи нефти в стране за счет интенсификации разработки действующих месторождении и свидетельствует о необходимости более активных действий по освоению новых нефтяных месторождении (в частности, в восточной части страны).
Экспорт нефти в натуральном выражении в 2007 г. по сравнению с предыдущим годом увеличился на 4,0%, нефтепродуктов – на 8,0%. Доля экспорта в производстве мазута в 2007г. составила 82,5%, дизельного топлива - 55,0%, автомобильного бензина - 17,1% (для сравнения: в 1999 г. доля экспорта в производстве автобензина составляла лишь 7,2%, в 2006г. – 18,3%).
Актуальными для нефтегазового комплекса страны остаются недостаток трубопроводных мощностей и ограниченные возможности российских компаний по выходу на новые рынки. Наращивать поставки на европейском направлении сегодня проблематично в силу "уплотненности" данного рынка. Китай, Япония и Южная Корея - новые и весьма перспективные для российских компаний рынки, однако их освоение наталкивается на проблемы с доставкой сырья. Развитие транспортной инфраструктуры в континентальных масштабах - ключ к влиянию на ценообразование углеводородных ресурсов в будущем и возможность максимального использования благоприятной конъюнктуры. В этом видится важнейший фактор развития нефтегазового комплекса страны, увеличения энергетической безопасности и снижения рисков дестабилизации поставок и спроса на российские углеводороды.
Прогнозы
Важнейшим итогом вышеизложенного можно считать, что, несмотря на все потрясения и банкротства в мировой экономике, рынок нефти сохранил свою структуру и механизмы ценообразования. В ближайшей перспективе цена на нефть будет находиться в коридоре 50-70 долл. за баррель, поскольку прогнозы мирового развития не превышают 1-3% и все время корректируются в сторону понижения. США запаслись нефтью, что позволит им некоторое время удерживать рост цен на внутреннем рынке и создаст временной лаг для проведения «политики перемен», которая вовсе не обещает быть успешной. На рост спроса со стороны растущих экономик – Китая, Индии, Бразилии тоже рассчитывать не стоит, поскольку их производство ориентировано прежде всего на экспорт в промышленно-развитые страны, которые в свою очередь, перешли к жесткому режиму экономии.
Это означает, что если производители хотят заставить цену на нефть подниматься, то у них нет иного выхода, кроме уменьшения предложения. Говоря о России, трудно себе представить рекомендацию о необходимости снижения объемов добычи. Очевидно, для России хорошим выходом было бы не сокращение добычи, а строительство нефтяных хранилищ и закачка туда собственных объемов добычи, по примеру США. Россия нуждается в новых технологиях и технологических решениях, и эти решения так или иначе будут связаны с ТЭК – естественным локомотивом экономики России.
В долгосрочной перспективе цена на нефть будет расти, хотя бы просто потому, что ее запасы будут уменьшаться, а почти вся электроэнергетика мира еще долгое время будет оставаться тепловой. Разумеется, роль таких факторов как повышение эффективности потребления топливных ресурсов, появление и распространение энергосберегающих технологий, снижение энергоемкости экономик развитых стран будет возрастать, но представляется вполне очевидным, что реальной альтернативы нефти в настоящее время у человечества нет.
Аллазова Р. С.
Международный институт энергетической политики
МГИМО (У) МИД РФ
[1] http://www.iea.org – International Energy Agency. World Energy Outlook, December 2008.
[2] http://www.iea.org – International Energy Agency. Oil Market Report. - February, 2009